美联储后，美元未能突破欧元阻力，将暂停盘整。上周美联储鹰派降息对金融市场造成了冲击，波及股票、债券、货币、贵金属，甚至加密货币。美联储表示将采取长期限制性货币政策，这加剧了风险厌恶情绪，推动美元在本周结束时成为货币市场表现最强劲的货币，这得益于收益率飙升和美联储预期的提高。

法国的马克龙支持埃塞俄比亚的债务重组努力。法国总统埃马纽埃尔·马克龙周六表示全力支持埃塞俄比亚的债务重组努力，强调需要“在未来几周内”迅速解决。

石油新闻：随着中国需求减弱和欧佩克+减产滞后，市场是否会下跌？。由于中国需求疲软和美元走强对原油期货造成压力，油价下跌1.99%。交易员们关注欧佩克+减产和美联储的政策，以预测未来的价格走势。

美元预测：DXY保持近2年高点，因美联储暗示2025年的降息减少。DXY本周上涨0.81%，因美联储暗示2025年降息减少，国债收益率攀升，通胀担忧持续存在。

牙买加银行在2024年12月将其货币政策利率下调25个基点至6%，延续了今年早些时候开始的宽松周期。这一决定是基于通胀保持在目标范围内，2024年11月整体通胀率降至4.3%。尽管恶劣天气等挑战影响了价格，但通货膨胀预计将保持稳定。该行承认存在风险，例如牙买加贸易伙伴的潜在政策变化，但仍致力于保持低通胀和稳定，同时监测未来经济状况的轨迹。

在纽约，道琼斯指数周五上涨510点，涨幅1.21%。涨幅最大的是英伟达（2.46%）、联合健康（2.37%）和高盛（2.17%）。

周五，Ibovespa指数上涨0.8%，收于122102点，从早盘下跌中恢复过来，将圣保罗交易所的周跌幅降至2%。自上周以来，央行的积极干预，包括今天30亿美元的现货拍卖，使货币市场干预总额达到237.5亿美元，有助于稳定巴西雷亚尔。然而，这些行动也突显了日益增长的财政风险，参议院批准的稀释PEC加剧了这一风险，削弱了政府的支出削减，并引发了人们对财政整顿的担忧。主要银行领涨，桑坦德银行、巴西银行、Itaúsa和Bradesco上涨0.9%至2.1%。表现强劲的包括Localiza、Rede D'Or、B3、Natura、Hypermarcas和Lojas Renner，其股价飙升2.3%至4.9%。相比之下，非周期性消费品和工业类股表现不佳，Ambev下跌3.8%，WEG下跌1.9%。

标准普尔/多伦多证交所综合指数周五上涨0.8%，收于24600点，结束了连续六天的下跌，部分缓解了2.7%的周跌幅。随着投资者重新评估美联储的政策前景，加拿大股市与美国股市一起反弹，追随华尔街主要指数的大幅复苏。北美股市在核心个人消费支出通胀指数低于预期后复苏，这提振了人们对美联储政策限制性减少的希望。债券收益率下降，提振了科技和金融等利率敏感行业。Shopify表现突出，上涨1.7%，而RBC、Brookfield和TD Bank上涨0.6%至1.4%。与黄金挂钩的股票也表现优异，受金价上涨的推动，Agnico Eagle、Barrick Gold和Franco Nevada上涨0.8%至1.4%。相比之下，能源行业面临持续压力，森科尔和帝国石油分别下跌0.4%和1.5%，原因是对美国潜在关税的担忧。

美国股市在今年最后三个转折日反弹，标准普尔500指数上涨1%，纳斯达克指数上涨0.8%，道琼斯指数上涨497点。此前通胀数据低于预期，11月个人消费支出指数同比增长2.4%，略低于预期。这有助于缓解美联储预测2025年降息减少引发的市场担忧。政府关门的威胁和关税威胁带来的全球市场压力也打压了市场情绪。诺和诺德（Novo Nordisk）的新型肥胖药物在测试中没有达到目标，导致这家制药巨头的不良反应（ADR）暴跌17.7%，医疗保健行业成为人们关注的焦点。反过来，竞争对手礼来公司的股价上涨了1.4%。考虑到本周，三大股指均下跌2.3%，道琼斯指数创下2023年以来最糟糕的一周。

美元/日元在美国个人消费支出数据疲软达到数月高点后回落至156.50。美元/日元从7月以来的最高水平回落，在美国个人消费支出（PCE）数据公布后回落至156.50。通胀指标疲软，加上美联储最近利率决定的见解，缓和了美元的看涨势头。

天然气价格预测：长期牛市反转触发因素。天然气价格突破关键阻力位，在多个时间框架内确认了看涨反转信号，并为进一步上涨至4.33打开了大门。

美元在疲软的个人消费支出数据后小幅下跌。衡量美元对一篮子货币价值的美元指数（DXY）在欧洲时段公布疲软的个人消费支出（PCE）数据后受到打击。市场也在评估美国的政治困境，这加剧了市场情绪。

2024年11月，卢森堡的失业率从一年前的5.7%上升到5.9%。这是自2021年5月以来的最高读数，有18625名求职者注册，比上一年增长了6.8%。这一增长在长期失业者、30岁以上人群和受过高等教育的工人中尤为明显。新注册人数略有下降5.2%，与2023年11月相比，加入ADEM的求职者人数有所减少。此外，领取全额失业救济金的人数增加了11.3%，突显出就业市场对支持的需求日益增长。

布伦特原油期货周五收于每桶72.9美元，小幅上涨，收复了早些时候的一些损失，但本周仍下跌2.5%。复苏之际，美元从两年高点走软，数据显示，在美联储降息两天后，通胀有所降温。中国的能源前景增加了市场的不确定性，因为中石化预测原油进口量可能在2025年达到峰值，石油消费量可能在2027年达到峰值。这些预测导致全球石油基准指数每周下跌。欧佩克+连续第五次下调了2024年的需求增长前景，强调了供应纪律的必要性。随着七国集团探索对俄罗斯油价上限采取更严格的措施，地缘政治紧张局势加剧。此外，当选总统特朗普提出，如果欧盟不解决贸易不平衡问题，特别是美国石油和天然气贸易不平衡，可能会对欧盟征收关税。

周五，WTI原油期货上涨0.1%，收于每桶69.46美元，弥补了早些时候的一些损失，但本周仍下跌3%。复苏之际，美元从两年高点走软，数据显示，在美联储降息两天后，通胀有所降温。中国的能源前景增加了市场的不确定性，因为中石化预测原油进口量可能在2025年达到峰值，石油消费量可能在2027年达到峰值。这些预测导致全球石油基准指数每周下跌。欧佩克+连续第五次下调了2024年的需求增长前景，强调了供应纪律的必要性。随着七国集团探索对俄罗斯油价上限采取更严格的措施，地缘政治紧张局势加剧。此外，当选总统特朗普提出，如果欧盟不解决贸易不平衡问题，特别是美国石油和天然气贸易不平衡，可能会对欧盟征收关税。

2024年10月，阿根廷的经济活动估计值同比下降0.7%，此前9月向上修正了2.5%的下降，好于预期的2.2%的下降。主要驱动因素包括农业增长放缓（2.3%对9月份的5.2%），采矿和采石业增长更快（7.4%对7.8%），而运输业的收缩加速（-0.6%对-0.1%）。与此同时，建筑业（-14.5%对-15.0%）、公用事业（-0.4%对-5.2%）和制造业（-2.3%对-5.9%）的收缩放缓。经季节性调整的数据显示增长了0.6%，而趋势周期指标增长了0.2%。

2024年11月，科索沃的贸易逆差从去年同期的5.173亿欧元收窄至4.73亿欧元。货物出口总额为9390万欧元，与2023年11月相比增长了22.8%。对欧盟的出口额达到3360万欧元，约占出口总额的35.8%，增长15.0%。德国是科索沃出口的最大接受国，占11.3%，其次是意大利，占3.2%，荷兰占2.7%。另一方面，进口额为5.669亿欧元，同比下降4.5%。科索沃从欧盟的进口额为2.425亿欧元，占进口总额的42.8%，增长了6.3%。主要进口来源是德国（14.3%）、意大利（5.1%）和希腊（3.7%）。

2024年第三季度，阿根廷的经常账户盈余为14.01亿美元，与去年同期60.5亿美元的赤字大幅逆转。商品账户从2023年第三季度的13.7亿美元赤字大幅转变为53.7亿美元盈余。与此同时，服务缺口从16.8亿美元略微缩小至16.1亿美元。此外，一级账户赤字从34.6亿美元收窄至27.3亿美元，二级账户盈余从4.67亿美元降至3.63亿美元。

哥伦比亚央行在12月将基准利率下调25个基点至9.5%，低于预期的50个基点的下调幅度，五名董事会成员支持这一举措，一名赞成下调50个基点，另一名则赞成下调75个基点。11月份的年通胀率从10月份的5.4%降至5.2%，但由于持续的服务通胀，核心通胀率保持在5.4%。在总资本形成激增20.3%的推动下，第三季度国内生产总值增长了2.0%，使今年迄今的增长率达到1.6%。然而，由于全球金融形势趋紧、美联储预期降息放缓以及哥伦比亚财政的不确定性，最近的汇率波动增加了通胀风险，限制了大幅降息的空间。劳动力市场保持稳定，失业率低于疫情前的水平。央行强调，未来的利率决定将取决于即将公布的经济数据，同时平衡通胀压力和增长复苏。

加拿大10年期政府债券收益率从12月19日的3.345%的月度高点回落至3.28%，追随美国国债收益率下降，因为低于预期的美国通胀数据加强了美联储进一步降息的理由。在国内，11月下调的平均核心通胀率保持在2.7%，超过了2.5%的预测，限制了加拿大央行进一步降息的灵活性，加剧了经济逆风。政府的财政更新将2025年的GDP增长预测修订为1.7%（低于1.9%），2026年为2.1%（低于2.2%），反映出增长势头放缓。在失业率上升和经济增长缓慢的情况下，中国银行最近将利率下调50个基点至3.25%，突显出其在平衡经济停滞和持续通胀方面的挑战。与此同时，鉴于财政部长克里斯蒂娅·弗里兰在管理贸易关系和财政稳定方面的关键作用，她因与特鲁多总理的政策分歧而辞职，加剧了不确定性。

CAC 40指数周五下跌0.3%，收于7275点，延续了前一交易日的大幅下跌，触及近三周来的最低水平，投资者情绪因担心特朗普第二届政府的潜在影响而恶化，特别是对欧盟征收关税的威胁，除非成员国增加对美国石油和天然气的购买。这些言论加剧了人们对利率前景的担忧，进一步扰乱了市场。在国内方面，2024年11月法国生产者价格环比飙升3.2%，为2022年3月以来的最高涨幅。大多数股票以负值收盘，泰雷兹领跌，下跌1.4%。空中客车和安赛乐米塔尔也下跌，分别下跌1.1%和0.9%。然而，维旺迪、Teleperformance和雷诺帮助限制了下跌，涨幅在1.2%至2.4%之间。本周，CAC 40指数大幅下跌1.7%，连续第二周下跌。

欧洲股市减少了早些时候的跌幅，但周五仍收跌，得益于欧洲下午美国股市更加乐观，投资者重新考虑了美联储降息减少的影响。欧元区STOXX 50指数下跌0.2%，收于4870点，本周下跌2%。另一方面，STOXX 600指数下跌0.8%，收于503点，受欧洲市值最大的公司诺和诺德暴跌的压力。这家制药巨头股价下跌21%，此前测试结果显示，其新的肥胖药物未达到公司设定的目标。如果欧盟成员国不增加从美国公司购买石油和液化天然气，美国当选总统特朗普的关税威胁也会对股市造成压力。金融服务提供商领跌，荷兰国际集团、慕尼黑再保险和北欧联合银行各下跌1.6%以上。另一方面，消费周期性股限制了损失，Inditex、法拉利和大众汽车各上涨了1%以上。

富时MIB周五小幅下跌至33766.3点，为12月初以来的最低水平，标志着连续第二天下跌。在11月核心个人消费支出价格指数（美联储首选的潜在通胀指标）的涨幅低于预期后，交易员重新评估了美联储的政策前景。与此同时，市场参与者对美国当选总统唐纳德·特朗普对欧盟的关税威胁做出了反应，同时也对美国的政治动荡进行了评估。在个股中，Saipem（-6.1%）表现最差，受到获利回吐和原油下跌的打击。在财政部和Retelit首次审查Sparkle提出的7亿欧元报价的当天，意大利电信也面临着压力（-3.7%）。上涨方面，Amplifon和Cucinelli领涨，分别上涨1.6%和1.5%。本周，富时MIB指数下跌约3.2%。

大米价格跌至35个月低点14.04美元/英担。在过去的4周里，Rice下跌了7.35%，在过去的12个月里，它下跌了20.26%。

天然气、WTI石油、布伦特原油预测——随着美元回落，石油价格上涨。随着美元从年度高点下跌，石油市场正在走高。

萨尔瓦多的经济在2024年第三季度增长了1.58%，比上一时期向上修正的1.53%略有加速。外国净需求放缓（7.26%对第二季度的20.12%），进口大幅下降（1.75%对7.77%）。从支出角度来看，固定资本形成总额大幅反弹（7.84%对-3.61%），而家庭消费（1.65%对3.0%）和政府支出（-1.55%对0.21%）的增长放缓。按季度计算，经济收缩了0.2%，低于上一季度向下修正的0.13%的增长率。

富时100指数周五小幅收跌，收于8085点，连续第二个交易日下跌，本周下跌2.6%。对美联储降息放缓的担忧、英国经济停滞的迹象以及美国政府关门的迫在眉睫的威胁都给投资者带来了压力。美国当选总统唐纳德·特朗普关于对欧盟征收潜在关税的警告进一步削弱了市场情绪。在英国，最新数据显示零售销售增长低于预期，而借贷数据好于预期。在企业方面，Severn Trent和United Utilities Group继续领跌，分别下跌2.3%和1.7%。相比之下，Frasers Group领涨，上涨2.8%，因为股东在与Boohoo Group的争执结束时似乎松了一口气。

萨尔瓦多报告称，2024年11月的贸易逆差为8.3735亿美元，比去年同期的8.1723亿美元略有扩大。出口额同比飙升10.39%，达到5.5544亿美元，其中消费品出口增长21.23%，特别是咖啡（73.77%）、非传统商品（10.97%）和制成品（5.79%）。与此同时，进口额也增长了5.48%，达到139278万美元。

美国股市从早盘下跌中恢复，周五走高，因为市场重新考虑了美联储明年加息减少可能对企业回报的影响。三大股指均从1%的跌幅回升至1.5%的高位，与美国国债的大幅反弹同步。这一跳跃标志着本周早些时候股市抛售的逆转，此前联邦公开市场委员会成员预计央行明年将减少降息，反映出对鹰派信号的过度反应。在11月核心个人消费支出价格指数（美联储首选的潜在通胀指标）的涨幅低于预期后，人们押注美联储可能仍会降低政策限制，这进一步支撑了反弹。诺和诺德（Novo Nordisk）的新型肥胖药物在测试中没有达到目标，导致这家制药巨头的不良反应（ADR）暴跌20%以上，医疗保健行业成为人们关注的焦点。反过来，竞争对手礼来公司的股价飙升了5%。

每周底线：美联储对明年降息表示更谨慎的立场。这周是多么美好的一年啊！这位节目主持人是弗里兰部长在她即将发表秋季经济声明（FES）的那天突然辞职。